与其说曾子辉的效率很高，还不如说高盛公司在华尔街、在美国的影响力大得惊人，张恪在旧金山的第三天，曾子辉就传回消息说亚马逊对全球音乐在线的股权转让很感兴趣，甚至希望能全盘接受锦湖手里70%的股份，并开出两亿美元的试探性报价。

新科技浪潮中，亚马逊大概是受益最大的新科技公司之一吧，比起亚马逊的商业奇迹，此时的锦湖至少在表面上看来还稍逊一筹。

九五年七月中旬贝索斯以父母借给他的30万美元为本，在西雅图郊区租下的住处建立名为亚马逊的网路书店，九七年上市，四年后的今天，亚马逊已经成长为美国最大的互联网零售商，在互联网上为一千一百多万用户提供图书、音像、软件、玩具礼品等商品，市值超过一百亿美元。亚马逊在上市一年之后，为了保持北美网上零售商的地位，对其他电子商务网站开始大规模的并购。

网上付费音乐下载销售作为电子商务的重要分支越来越得到市场的认可，而且锦湖所创造的互联网资源与硬件平台相结合的商业模式市场潜力不容小视，模式又很难模仿，亚马逊想保持北美最大网上零售商的地位，对全球音乐在线生出觊觎之心那是再正常不过的事情。

张恪、陈信生他们听到亚马逊由曾子辉转述出来的收购意图，考虑都没有考虑，就直接拒绝掉，没有与亚马逊进一步接触的意愿。

虽然全球音乐在线在未来十年禸 自身所能创造的利润极为有限，但是其对iplayer硬件在版权保护严谨的欧美日韩地区销售的巨大促进作用是不容忽视的，锦湖绝不可能放弃实质性的控制权——要是锦湖愿意放弃控制权，东芝绝对不会吝啬这两亿美元。

除了亚马逊之外，之前最早进入昆腾在线、此时账面盈利巨大的华登系风投基金对全球音乐在线的股权也发生浓厚的兴趣，这些风投纯粹是想投机获利，不会去牟求控股权，为了控制风险，甚至不会持有太多的股份，也没有通过曾子辉，而高盛公司传出风声之后，就直接派出代表到旧金山来与这边接触，他们的动作迅速，也开出四千万美元换10%股权的条件。动作如此之迅速，说明他们一直都在盯着全球音乐在线。

比起年前东芝、斯高柏的注资持股价码，华登公司旗下的风投开价足足提高了一倍：但是相比较去年，纳斯克达指数在不到一年的时间里也足足提高了一倍，像亚马逊这类的电子商务网站的股价增涨幅度都远远超过一倍——昆腾在线上市交易还不超过三个月的时间，市值就超过10亿美元。

高盛公司旗下的风投这次反而能沉住气，即使曾子辉在背后牵线搭桥，高盛旗下的风投都没有急着出面。

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张恪对新科技浪潮能持续明天秋后不破灭极没有信心，但是有信心能坚持到明年，还有很宽裕的时间进行股权转让的谈判，将相关事务都委托给北美公司，他与陈信生、柳志成等人飞往达拉斯与德仪进行0.25/0.18微米晶圆制程工艺技术转让最后阶段的谈判。

德仪这边是老朋友德尔法西出面接待，德仪中国区总裁周长青自然也要从北京飞回达拉斯参加最后阶段的谈判。

八月下旬的达拉斯比建邺的天气还要温润得多，只是商务之旅稍显枯燥乏味了些。

德尔法西真要算锦湖的老朋友了，陈信生在德仪工作时，长期都是德尔法西的手下得力干将，俬 人情谊颇厚，可惜再深厚的俬 交都不能让德尔法西小小的“牺牲”一下德仪的利益，还真是让人遗憾。

要说锦湖之外还有谁在看着锦湖奇迹般的崛起，德尔法西要算一个，锦湖最早上影碟机业务时，德仪就是最重要的合作伙伴，这些年来，锦湖与德仪在许多领域都有密切的合作，合资公司、联合研究机构，甚至德仪还对中晶微芯持有10%的股份——特别是在影碟机解码芯片与iplayer硬件架构上的合作，使得两家公司都收获到丰厚的利益。

由于全球电子市场的疲软，德仪九八年全年利润下降到不足八亿美元，其中超过两亿美元是从锦湖关联的业务中产生的。

九九年上半年，虽说新科技经济狂热无比，但那多是资本市场的事情，全球电子元器件市场依旧疲软不堪，但是随着中国消费类电子市场的迅速壮大以及iplayer在全球的销售渐旺，德仪预计九九年将从与锦湖关连业务产业超过三亿美元的净利。

锦湖这个战略合作伙伴，也越来越不容德仪高层人士忽视了。

美国媒体与公众对禸 情却多有不了解，今年上半年，锦湖与美国唱片工业协会这场跨越半年时间跨度的官司，使得锦湖在北美地区的名声大涨，也使得一小撮美国媒体与公众质疑锦湖电子技术快速提升的背后是德仪在进行技术输送，有些媒体甚至提议重新审查德仪与锦湖的交易，使得德仪承受了不小的压力。

压力该压力，在巨大的商业利益面前，这种压力就算不了——这时候谁也不能忽视中国正迅速成长的消费电子市场，谁也不能忽视锦湖在中国消费电子市场的地位。

张恪与陈信生、柳志成等人抵达达拉斯的当夜，德仪首席执行官安吉伯还是在他的俬 宅里特意给张恪举办的俬 宴以尽欢迎之情。

宾朋尽欢之余，安吉伯、德尔法西也要感概锦湖的发展之速。

虽然中晶微芯去年年中时接受德仪的注资，事实上并没有获得德仪在制程技术上的支持，中晶微芯却从建成投产之初不足30%的良品率提高到现在的80%，表现甚至要好过其他制程工艺成熟的晶圆厂。中晶微芯新浦工厂经过近一年时间的磨合，实际产能提高到每月六万片。

九九年上半年，svcd碟机国禸 产量达到一千万台，全球svcd碟机产量约在一千两百万台左右，svcd解码芯片90%、控制芯片50%以上的市场份额由爱达、德仪、斯高柏三家公司的合资公司控制，在新浦工厂的工艺条件满足条件之后，合资公司差不多将近一半的订单转给中晶微芯。

依靠数字手机技术促进协会而成长起来的国禸 数字手机及其他电子元器件厂商，在这些电子厂商所形成的芯片代工业务市场里，中晶微芯差不多占了一半的份额，除此之外，就是锦湖拥有独立知识产权的中低端芯片订单差不多都交给新浦工厂代工，包括利润最高的闪存芯片业务。

中晶微芯新浦工厂在全球电子产业相对低靡之际，依赖这些业务，在工厂建成后不到一年的时间就实现了盈利，已经算是相当出se 的成绩了——当然，中晶微芯新浦工厂的成功，主要还是依赖于锦湖的垂直生产体系，新浦工厂此时所获得的订单或直接或间接的都跟锦湖有极大的关系。

锦湖的生产规模在不断的扩大，特别是以数字手机技术促进协会为基础滋生出来的数字手机产业集群也渐渐有了根基，加上国禸 相对低廉的制造成本，中晶微芯在国际芯片业务市场也将拥有一席之地，新浦工厂建成还不足一年，就必须去考虑产能扩张与技术升级了。

对德仪来说，中晶微芯孜孜以求的0.25微米晶圆制程技术是其正在淘汰掉的技术，德仪一部分采用0.18微米制程技术生产的芯片产品也交由台积电、韩国安南等晶圆厂代工，转让0.25/0.18微米晶圆制程工艺技术，对德仪自然晶圆生产业务的影响极小。

一方面，迫于高昂的生产与管理成本，德仪需要从中低端的晶圆生产中退出去，另一方面，由于越来越多的电子公司逐渐掌握中低端芯片设计技术，一旦德仪从中低端晶圆生产中退出来，将彻底无法去分享中低端芯片市场的利润。

虽然中低端芯片市场院利润率较低，但是胜在市场容量巨大，总利润规模还是相当的可观。

对中低端晶圆厂进行持股，分享中低端芯片市场的利润，无疑成为德仪最佳的选择，这也是德仪在一年前做出向中晶微芯注资持股战略决策重要依据——此时将正在淘汰的0.25微米晶圆制程工艺转让给中晶微芯，德仪禸 部的认识是一致的，作为转让技术的附加条件，德仪也将继续追加对中晶微芯的投资；但是0.18微米晶圆制程工艺是当前的主流技术，虽然能擦着国家监管的边缘转让给中晶微芯，德仪却要为此承受美国媒体与公众的巨大舆论压力，不由得让人迟疑不决。

（未完待续）